【直播回顾】ICO边缘革命

8月28日晚上的直播，徐老师对ICO（Initial Coin Offering）进行了剖析。
一、解释了ICO的基本概念，将其与IPO、PE/VC进行详细比较。二、介绍ICO的发展历程、融资情况，以及监管的变化。三、分析ICO背后的经济逻辑，包括交易成本、逆向选择、货币发行等方面。三、重点解释了边缘革命的概念，新世界容易从旧世界的边缘生长出来。
直播分享后，回答同学们关注的问题。直播要点

1. ICO是一种通过发行代币的融资行为，技术上基于区块链，融到的是加密货币。
2. 购买者得到代币，期望从升值中获益，发行者得到项目融资。
3. ICO和IPO类似，通过出售公司/项目的部分权益来获得资金。
4. 2015年11月，以太坊发布ERC-20代币标准，将ICO发行的技术门槛降得很低，极大地便利了代币的发行与流通，以太坊因此成为ICO的最大平台。
5. 由于缺乏监管和技术门槛极低，导致ICO鱼龙混杂，仅有少数ICO项目获得成功，大部分项目的发展不及预期。
6. 我国严格禁止ICO融资，欧美国家大都表达了对ICO的关切，但并未完全禁止，大多作为证券监管。
7. 经济学中的交易成本，就像物理学中的摩擦力，既不能太大，也不能太小，太大会导致交易停止，太小会导致乱象丛生。
8. 金融监管是完全必要的，可以提高进入门槛，减少逆向选择。
9. 信用是隐性的货币，货币是显性的信用。
10. 代币发行是隐性信用的显性化，信用识别机制依然重要，甚至更加重要。
11. 如果马斯克或者巴菲特发行ICO，相信会投资者云集。
12. 与其改造旧世界，不如创造新世界，新世界往往在旧世界的边缘产生。
13. 中国经济改革的边缘革命，是民间经济的不断生长。

问答环节

数字货币

1. 请问稳定币是谁发行，谁监管，是否会突然宣布变成不稳定币或其他一些因素而导致重大风险？
2. 本次课程结束后，可以如何继续加深理解和关注比特币？另外，到了您认为合适的买入点时，可以给大家发个暗号吗？
3. 以太币因为存在逻辑硬伤，是不是意味着，未来也无法超越比特币的龙头地位？

资本市场

1. 之前直播课您提过中概股美股退市可以作为两个大国之间博弈的筹码，结合8.12五大央企宣布退出美股等事件，您能分享一下关于逆全球化您的观点吗？
2. 中美签署审计监管合作协议，意味着中概股的投资机会到了吗？中报业绩陆续公布，风险释放完了吗？
3. 周五公布了中美签署了审计监管的合作协议，可是在此之前中概互联已经上涨，这个上涨是否是已经反应了这个消息？对于这样的情况如何判断是追高的风险还是右侧的机会呢？作为普通投资者，没有消息优势，如何才能做到跟踪政策，辨明机会呢？
4. 任正非说“将寒意传给每一个人”，未来全球经济真的要衰退吗？
5. 上节课中您说到目前购买美股、比特币、A股还没有足够的安全边际，老师认为的安全边际除价格外，还应考虑哪些因素？有具体标准？另如果以左侧交易作为交易原则，应考虑哪些安全边际的因素？
6. 今年的财政存款增速为什么仍处于高位，历次经济下行期，财政存款都会大幅减少以增强逆周期调节力度，但今年却存在“钱趴在账上”的迹象，这是为什么呢？
7. 有关海外资产配置，我们团队有做过一些思考，（1）拟在年底或晚一点，美联储加息未期，逐步加大QD美元债基（人民币计价）的配置。（2）拟在美经济衰退后、美元加息周期结束后，分批配置纳指和越南指数基金。请问这两个方向是否可行，需要注意哪些事项？
8. 老师在国债和国债期货上有没有觉得写的比较好的相关书籍/论文推荐，可以了解影响其价格的因素？学生之前用简单的线形分析，觉得这次降息后期货涨的太多，于是就卖出，现在想来是卖早了点，但是重新买入期货安全边际似乎也不是很高，所以想认真学习了解国债，避免以后类似的错误。
9. 市场有人说，经济最难的时候已经过去，未来将逐步好转，因此长期来看，债券收益率将上行，债熊不可避免？
10. 今年还会再次降息吗？国债收益率还能继续降低吗？
11. 听过一种说法，在宽信用的过程中，十年国债收益率会慢慢上行，想请教一下是什么原理？

扫码订阅《数字货币的经济逻辑》

了解更多详情⬇️

订阅须知

1. 每讲为约1～1.5小时的视频直播课，附赠图文讲义（演示文稿）；

2. 课程共10讲，每周日晚8:00开课，直播次日回放上线；

3. 课表为暂定，可能根据进展调整；
   

4. 10讲之外有两次加餐，时间待定，2022年内完成；

5. 这不是炒币课，不讲解如何炒币，请谨慎订阅。